匯豐晉信2026生命周期證券投資基金2019年第3季度報告
2019-10-22 文字大小 【 】 【三d开奖走势图
            
基金管理人:匯豐晉信基金管理有限公司
基金托管人:中國建設銀行股份有限公司
報告送出日期:2019 年 10 月 22 日






匯豐晉信 2026 生命周期證券投資基金 2019 年第 3 季度報告
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§1 重要提示

基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或
重大遺漏,并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。
基金托管人中國建設銀行股份有限公司根據本基金合同規定,于2019年10月21
日復核了本報告中的財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容,保證復核內容不存
在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。
基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產,但不保證基
金一定盈利。
基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險,投資者在作出投資決策前應
仔細閱讀本基金的招募說明書。
本報告中財務資料未經審計。
本報告期自2019年07月01日起至2019年09月30日止。

§2 基金產品概況

基金簡稱 匯豐晉信2026周期混合
基金主代碼 540004
交易代碼 540004 541004

基金運作方式 契約型開放式
基金合同生效日 2008年07月23日
報告期末基金份額總額 101,533,197.22份
投資目標
通過基于內在價值判斷的股票投資方法,基于
宏觀經濟、現金流、信用分析的固定收益證券
研究和嚴謹的結構化投資流程,本基金期望實
現與其承擔的風險相對應的長期穩健回報,追
求高于業績比較基準的收益。
投資策略
1. 動態調整的資產配置策略
本基金投資的資產配置策略,隨著投資人生命
周期的延續和投資目標期限的臨近,基金的投
資風格相應的從"進取",轉變為"穩健",再轉
變為"保守",股票類資產比例逐步下降,而非
股票類資產比例逐步上升。
2. 以風險控制為前提的股票篩選策略
根據投研團隊的研究成果,本基金首先篩選出
股票市場中具有較低風險/較高流動性特征的
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股票;同時,再通過嚴格的基本面分析(CFRO
I為核心的財務分析、公司治理結構分析)和公
司實地調研,最終挑選出質地優良的具有高收
益風險比的優選股票。
3. 動態投資的固定收益類資產投資策略
在投資初始階段,本基金債券投資將奉行較為"
積極"的策略;隨著目標期限的臨近和達到,本
基金債券投資將逐步轉向"穩健"和"保守",在
組合久期配置、組合久期浮動權限、個券選擇
上相應變動。
業績比較基準
1.基金合同生效日~2026年8月31日(包括202
6年8月31日)
業績比較基準=X * MSCI中國A股在岸指數
收益率 +(1-X)*中債新綜合指數收益率(全
價)
其中X值見下表:
時間段 股票類

產比
例%
X值
(%)
(1-X )

(%)
基金合同生效之日至
2012/8/31
60-95 75 25
2012/9/1-2016/8/31 50-80 65 35
2016/9/1-2021/8/31 30-65 45 55
2021/9/1-2026/8/31 10-40 20 80

2. 2026年9月1日(包括2026年9月1日)后
業績比較基準=中債新綜合指數收益率(全
價)。
風險收益特征
本基金是一只生命周期基金,風險與收益水平
會隨著投資者目標時間期限的接近而逐步降
低。
本基金的預期風險與收益在投資初始階段屬于
較高水平;隨著目標投資期限的逐步接近,本
基金會逐步降低預期風險與收益水平,轉變成
為中等風險的證券投資基金;在臨近目標期限
和目標期限達到以后,本基金轉變成為低風險
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的證券投資基金。
基金管理人 匯豐晉信基金管理有限公司
基金托管人 中國建設銀行股份有限公司

§3 主要財務指標和基金凈值表現

3.1 主要財務指標
單位:人民幣元
主要財務指標 報告期(2019年07月01日 - 2019年09月30日)
1.本期已實現收益 5,713,590.25
2.本期利潤 6,849,636.33
3.加權平均基金份額本期利潤 0.0662
4.期末基金資產凈值 197,571,442.28
5.期末基金份額凈值 1.9459
注:本期已實現收益指基金本期利息收入、投資收益、其他收入(不含公允價值變動收
益)扣除相關費用后的余額,本期利潤為本期已實現收益加上本期公允價值變動收
益。 上述基金業績指標不包括持有人認購或交易基金的各項費用(例如,開放式基金
的申購贖回費、紅利再投資費、基金轉換費等),計入費用后實際收益水平要低于所列
數字。

3.2 基金凈值表現
3.2.1 本報告期基金份額凈值增長率及其與同期業績比較基準收益率的比較
階段
凈值增長
率①
凈值增長率
標準差②
業績比較基
準收益率③
業績比較基準收
益率標準差④
①-③ ②-④
過去三
個月
3.31% 0.82% 0.72% 0.45% 2.59% 0.37%

3.2.2 自基金合同生效以來基金累計凈值增長率變動及其與同期業績比較基準收益率
變動的比較
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注:
1.按照基金合同的約定,自基金合同生效日(2008年7月23日)至2012年8月31日,本基
金的資產配置比例為:股票類資產比例60-95%,非股票類資產比例5-40%。按照基金合
同的約定,本基金自基金合同生效日起不超過6個月內完成建倉,截止2009年1月23日,
本基金的各項投資比例已達到基金合同約定的比例。
2.根據基金合同的約定,自2012年9月1日起至2016年8月31日,本基金的資產配置比例
調整為:股票類資產比例50-80%,非股票類資產比例20-50%。
3.根據基金合同的約定,自2016年9月1日起至2021年8月31日,本基金的資產配置比例
調整為:股票類資產比例30-65%,非股票類資產比例35-70%。
4.基金合同生效日(2008年7月23日)至2012年8月31日,本基金的業績比較基準 = 75%
×MSCI中國A股在岸指數收益率+25%×中信標普全債指數收益率。根據基金合同的約
定,自2012年9月1日起至2014年5月31日,本基金的業績比較基準調整為:65%×MSCI中
國A股在岸指數收益率+35%×中信標普全債指數收益率。 2014年6月1日起至2016年8
月31日,本基金的業績比較基準調整為:65%×MSCI中國A股在岸指數收益率+35%×中
債新綜合指數收益率(全價)。2016年9月1日起至2021年8月31日,本基金的業績比較
基準調整為:45%×MSCI中國A股在岸指數收益率+55%×中債新綜合指數收益率(全價)
(MSCI中國A股在岸指數成份股在報告期產生的股票紅利收益已計入指數收益率的計算
中)。
5.2018年3月1日,MSCI中國A股指數更名為MSCI中國A股在岸指數。

§4 管理人報告

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4.1 基金經理(或基金經理小組)簡介
姓名 職務
任本基金的基
金經理期限






說明
任職
日期
離任
日期
劉淑

本基金基金經理
2018-
06-02
- 9
碩士研究生。曾任元大寶
來證券投資信托股份有限
公司研究員、國金證券股
份有限公司研究員、興業
證券股份有限公司高級研
究員。2015年8月加入匯豐
晉信基金管理有限公司,
曾任高級研究員,研究副
總監。現任本基金基金經
理。
注:1.任職日期為本基金管理人公告劉淑生先生擔任本基金基金經理的日期;
2.證券從業年限為證券投資相關的工作經歷年限。

4.2 管理人對報告期內本基金運作遵規守信情況的說明
本報告期內,本基金管理人嚴格遵守《證券投資基金法》及其他相關法規、中國證
監會的規定和基金合同的約定,本著誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產,
在嚴格控制風險的前提下,為基金份額持有人謀求最大利益。報告期內未有損害基金份
額持有人利益的行為。

4.3 公平交易專項說明
4.3.1 公平交易制度的執行情況
為了?;す舅芾淼牟煌蹲首楹系玫焦蕉源?,充分?;せ鴟荻畛鐘腥說暮?
法權益,匯豐晉信基金管理有限公司根據《中華人民共和國證券投資基金法》、《證券
投資基金管理公司管理辦法》、《證券投資基金管理公司公平交易制度指導意見》等法
律法規,制定了《匯豐晉信基金管理有限公司公平交易制度》。
《匯豐晉信基金管理有限公司公平交易制度》規定:在投資管理活動中應公平對待
不同投資組合,嚴禁直接或者通過與第三方的交易安排在不同投資組合之間進行利益輸
送?!豆澆灰字貧取肥視糜諭蹲實娜?,用以規范基金投資相關工作,包括授權、
研究分析、投資決策、交易執行、以及投資管理過程中涉及的行為監控和業績評估等投
資管理活動相關的各個環節。
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報告期內,公司各相關部門均按照公平交易制度的規定進行投資管理活動、研究分
析活動以及交易活動。同時,我公司切實履行了各項公平交易行為監控、分析評估及報
告義務,并建立了相關記錄。
報告期內,未發現本基金管理人存在不公平對待不同投資組合,或直接或者通過與
第三方的交易安排在不同投資組合之間進行利益輸送的行為。

4.3.2 異常交易行為的專項說明
公司制定了《匯豐晉信基金管理有限公司異常交易監控與報告制度》,加強防范不
同投資組合之間可能發生的利益輸送,密切監控可能會損害基金份額持有人利益的異常
交易行為。
報告期內,公司按照《證券投資基金管理公司公平交易制度指導意見》、《匯豐晉
信基金管理有限公司異常交易監控與報告制度》的規定,對同一投資組合以及不同投資
組合中的交易行為進行了監控分析,未發現異常交易行為。
報告期內未發生各投資組合參與的交易所公開競價同日反向交易成交較少的單邊
交易量超過該證券當日成交量的5%的情形。

4.4 報告期內基金的投資策略和運作分析
2019年三季度,中國宏觀經濟下行壓力有所增加。投資、消費、生產出現回落,固
定投資累計同比從 6月的 5.8%下滑至 8月的 5.5%,社會消費品零售同比從 6月的 9.8%
下滑至 8月的 7.5%,工業增加值同比從 6月的 6.3%大幅下降至 8月的 4.4%。PPI也從 2
季度的平均 0.5%降至 8月的-0.8%,陷入通縮區間。8月出口交貨值同比今年以來首次
轉負,也顯示貿易摩擦的壓力開始逐漸顯現。
雖然經濟動能偏弱,但在豬肉等結構性因素的驅動下,CPI出現上行,7、8 月份維持在
2.8%。由于豬肉價格的上漲仍在持續,2019年底 2020年初的 CPI可能仍會維持相對較
高的水平。
在經濟下行疊加通脹上升的背景下,政府積極增加政策對沖,開始在結構調整基礎
上加大逆周期調節力度,有望進一步挖掘與高質量發展相結合的需求潛力。
股市方面,2019年三季度,滬指下跌 2.47%,深成指上漲 2.92%。總體而言,在經
濟基本面較弱同時流動性較為寬松的背景下,市場風險偏好一直保持在較高水平。
基金操作層面,我們繼續聚焦“大消費”能力圈,通過深度、獨立的研究,結合性
價比尋找有長期競爭力的優秀公司。
三季度,我們加大布局養殖后周期機會:隨著存欄逐步見底,豬價沖頂的同時,預
計養殖后周期的業績將迎來回升,整個疫苗行業將受益。其次,我們再次布局快遞行業。
從競爭力而言,受益于中國的人口密度和較低的人力成本,中國快遞行業效率全球領先;
從格局而言,由于強大的規模效應,未來行業仍有望確定性的持續向龍頭集中,預計未
來將進一步整合以大幅提升效率;最后,電商的高性價比受益于消費疲軟,從而使得快
遞行業有一定的抗經濟周期能力。后續我們也會通過持續、緊密、長期跟蹤不斷調整對
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重倉股的前景評估。在當前背景下,我們仍傾向于選擇那些能夠抵御經濟下行風險的公
司。

4.5 報告期內基金的業績表現
本報告期內,基金份額凈值增長率為3.31%,同期業績比較基準收益率為0.72%。

4.6 報告期內基金持有人數或基金資產凈值預警說明
本報告期內未發生連續二十個工作日出現基金份額持有人數量不滿二百人或者基
金資產凈值低于五千萬元的情形。

§5 投資組合報告

5.1 報告期末基金資產組合情況
序號 項目 金額(元)
占基金總資產的比例
(%)
1 權益投資 128,350,519.66 64.47

其中:股票 128,350,519.66 64.47
2 基金投資 - -
3 固定收益投資 36,430,320.42 18.30

其中:債券 36,430,320.42 18.30

資產支持證券 - -
4 貴金屬投資 - -
5 金融衍生品投資 - -
6 買入返售金融資產 - -

其中:買斷式回購的買入
返售金融資產
- -
7
銀行存款和結算備付金合

9,176,130.86 4.61
8 其他資產 25,134,827.38 12.62
9 合計 199,091,798.32 100.00

5.2 報告期末按行業分類的境內股票投資組合
代碼 行業類別 公允價值(元) 占基金資產凈值比例(%)
A 農、林、牧、漁業 - -
B 采礦業 - -
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9
C 制造業 99,093,123.86 50.16
D
電力、熱力、燃氣及水生
產和供應業
2,139,240.40 1.08
E 建筑業 2,838,000.00 1.44
F 批發和零售業 3,398,400.00 1.72
G 交通運輸、倉儲和郵政業 11,318,462.00 5.73
H 住宿和餐飲業 - -
I
信息傳輸、軟件和信息技
術服務業
3,517,453.40 1.78
J 金融業 - -
K 房地產業 - -
L 租賃和商務服務業 - -
M 科學研究和技術服務業 - -
N
水利、環境和公共設施管
理業
- -
O
居民服務、修理和其他服
務業
- -
P 教育 - -
Q 衛生和社會工作 6,045,840.00 3.06
R 文化、體育和娛樂業 - -
S 綜合 - -

合計 128,350,519.66 64.96

5.3 報告期末按公允價值占基金資產凈值比例大小排序的前十名股票投資明細
序號
股票代

股票名

數量(股) 公允價值(元)
占基金資產凈值比例
(%)
1 603808 歌力思
1,232,38
4
19,299,133.44 9.77
2 600529
山東藥

812,556 18,948,805.92 9.59
3 002311
海大集

380,200 11,900,260.00 6.02
4 600195
中牧股

830,000 11,819,200.00 5.98
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10
5 300119
瑞普生

614,000 7,840,780.00 3.97
6 600519
貴州茅

5,600 6,440,000.00 3.26
7 603882
金域醫

108,000 6,045,840.00 3.06
8 600233
圓通速

449,000 5,167,990.00 2.62
9 603566 普萊柯 231,900 4,278,555.00 2.17
10 002352
順豐控

101,600 4,005,072.00 2.03

5.4 報告期末按債券品種分類的債券投資組合
序號 債券品種 公允價值(元)
占基金資產凈值比例
(%)
1 國家債券 - -
2 央行票據 - -
3 金融債券 9,996,000.00 5.06

其中:政策性金融債 9,996,000.00 5.06
4 企業債券 26,374,396.00 13.35
5 企業短期融資券 - -
6 中期票據 - -
7 可轉債(可交換債) 59,924.42 0.03
8 同業存單 - -
9 其他 - -
10 合計 36,430,320.42 18.44

5.5 報告期末按公允價值占基金資產凈值比例大小排序的前五名債券投資明細
序號
債券代

債券名

數量(張) 公允價值(元)
占基金資產凈值比例
(%)
1 190301
19進出
01
100,000 9,996,000.00 5.06
2 136826
16國網
01
40,000 4,000,400.00 2.02
3 127327 15國網 35,000 3,520,300.00 1.78
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11
06
4 136434
16葛洲
03
33,000 3,303,630.00 1.67
5 124153
13國網
01
30,000 3,015,000.00 1.53

5.6 報告期末按公允價值占基金資產凈值比例大小排序的前十名資產支持證券投資明

本基金本報告期末未持有資產支持證券。

5.7 報告期末按公允價值占基金資產凈值比例大小排序的前五名貴金屬投資明細
本基金本報告期末未持有貴金屬。

5.8 報告期末按公允價值占基金資產凈值比例大小排序的前五名權證投資明細
本基金本報告期末未持有權證。

5.9 報告期末本基金投資的股指期貨交易情況說明
5.9.1 報告期末本基金投資的股指期貨持倉和損益明細
本基金本報告期末未持有股指期貨。

5.9.2 本基金投資股指期貨的投資政策
本基金本報告期末未持有股指期貨。

5.10 報告期末本基金投資的國債期貨交易情況說明
5.10.1 本期國債期貨投資政策
本基金本報告期末未持有國債期貨。

5.10.2 報告期末本基金投資的國債期貨持倉和損益明細
本基金本報告期末未持有國債期貨。

5.10.3 本期國債期貨投資評價
本基金本報告期末未持有國債期貨。

5.11 投資組合報告附注
5.11.1 報告期內本基金投資的前十名證券的發行主體本期沒有出現被監管部門立案調
查,或在報告編制日前一年內受到公開譴責、處罰的情形。

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5.11.2 本基金投資的前十名股票中,沒有投資于超出基金合同規定備選股票庫之外的
股票。

5.11.3 其他資產構成
序號 名稱 金額(元)
1 存出保證金 127,513.00
2 應收證券清算款 24,156,074.14
3 應收股利 -
4 應收利息 718,570.08
5 應收申購款 132,670.16
6 其他應收款 -
7 待攤費用 -
8 其他 -
9 合計 25,134,827.38

5.11.4 報告期末持有的處于轉股期的可轉換債券明細
序號 債券代碼 債券名稱 公允價值(元) 占基金資產凈值比例(%)
1 123002 國禎轉債 57,717.60 0.03
2 128022 眾信轉債 1,206.82 0.00

5.11.5 報告期末前十名股票中存在流通受限情況的說明
本基金本報告期末前十名股票中不存在流通受限情況。

5.11.6 投資組合報告附注的其他文字描述部分
投資組合報告中,由于四舍五入原因,市值占凈值比例的分項之和與合計可能存在尾差;
由于小數點后保留位數限制原因,市值占凈值比例可能顯示為零。

§6 開放式基金份額變動
單位:份
報告期期初基金份額總額 107,555,470.66
報告期期間基金總申購份額 24,723,928.49
減:報告期期間基金總贖回份額 30,746,201.93
報告期期間基金拆分變動份額(份額減少以
“-”填列)
-
報告期期末基金份額總額 101,533,197.22

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§7 基金管理人運用固有資金投資本基金情況

7.1 基金管理人持有本基金份額變動情況
本報告期內,本基金管理人未持有本基金。

7.2 基金管理人運用固有資金投資本基金交易明細
本報告期內,基金管理人未運用固有資金投資本基金。

§8 影響投資者決策的其他重要信息

8.1 報告期內單一投資者持有基金份額比例達到或超過20%的情況
無。

8.2 影響投資者決策的其他重要信息
無。

§9 備查文件目錄

9.1 備查文件目錄
1) 中國證監會批準匯豐晉信2026生命周期證券投資基金設立的文件
2) 匯豐晉信2026生命周期證券投資基金基金合同
3) 匯豐晉信2026生命周期證券投資基金招募說明書
4) 匯豐晉信2026生命周期證券投資基金托管協議
5) 匯豐晉信基金管理有限公司開放式基金業務規則
6) 基金管理人業務資格批件和營業執照
7) 基金托管人業務資格批件和營業執照
8) 報告期內匯豐晉信2026生命周期證券投資基金在指定媒體上披露的各項公告
9) 中國證監會要求的其他文件

9.2 存放地點
地點為管理人地址:中國(上海)自由貿易試驗區世紀大道8號上海國金中心匯豐
銀行大樓17樓

9.3 查閱方式
投資者可于本基金管理人辦公時間預約查閱。
投資者對本報告書如有疑問,可咨詢本基金管理人。
客戶服務中心電話:021-20376888
公司網址://www.hsbcjt.cn
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